Previsione: anche questioni tra le parti sociali

Veri serpenti marini, i vari progetti di riforma dell'LPP e dell'AVS torneranno presto sui media, parallelamente al calendario politico.

Ricordiamo che per l'AVS il Consiglio federale raccomanda essenzialmente un aumento dell'età pensionabile delle donne a 65 anni e finanziamenti aggiuntivi attraverso un aumento di 0,4 punti IVA, nonché una flessibilità, del tutto relativa, per coloro che desiderano uscire gradualmente dall'attività professionale.

Dal lato LPP è prevista una riduzione del tasso di conversazione sulla parte obbligatoria dal 6,8% al 6%, una riduzione della detrazione di coordinamento da CHF 25.095.- a 12.443.- e una semplificazione delle aliquote contributive di risparmio in base alle diverse fasce di età, con l'idea di ridurre le aliquote contributive elevate per gli over 55, che hanno minato la loro competitività sul mercato del lavoro.

Come sempre quando si tratta di riforma pensionistica, stanno emergendo divisioni significative, in particolare per quanto riguarda l'aumento dell'età pensionabile delle donne. Al di là del progetto attuale che ci sembra realistico e ben equilibrato, vorremmo evidenziare alcuni elementi che purtroppo non fanno notizia nei dibattiti politici.

Stiamo tutti controllando gli impatti del cambiamento demografico?

Le discussioni sull'impatto del cambiamento demografico si sono concentrate sullo squilibrio –molto reale– che esso genererà per il fondo AVS. D’altro canto, i suoi effetti sul mercato del lavoro sono sottovalutati. La realtà odierna è che l'occupabilità diminuisce drasticamente con l'avvicinarsi dell'età pensionabile e pertanto potrebbe sembrare ipocrita aumentarla in tali circostanze. Tuttavia, questa tendenza dovrebbe invertirsi entro pochi anni con la partenza delle generazioni del baby boom, già osservata da alcuni settori di attività che soffrono di carenza di manodopera qualificata, anche nei settori tradizionali.  

Inoltre, molti “anziani” sono desiderosi di continuare a lavorare purché le condizioni siano adattate alla loro età, in termini di fatica e in termini di orari. Questo fenomeno riguarda probabilmente alcuni gruppi socio-professionali più di altri, ma l'esperienza dei paesi vicini indica che “gli operai” possono anche prolungare la loro vita lavorativa, a proprio vantaggio così come a quello del loro datore di lavoro.

Si tratta quindi di questioni che riguardano tutte le parti sociali e non solo il mondo politico. Sarebbe stato quindi auspicabile porre maggiormente l'accento sulla flessibilità delle condizioni pensionistiche, in particolare dal punto di vista di un reale incentivazione dell'occupazione oltre i 65 anni, con un carico di lavoro e contributi adeguati a queste nuove situazioni.

I consigli di fondazione dovrebbero essere professionalizzati?

Non sottolineeremo mai abbastanza l’importanza dei rendimenti dei mercati finanziari per il capitale pensionistico. Per illustrare ciò, prendiamo l'esempio del capitale investito al 2%: dopo 15 anni sarà aumentato del 35%. Lo stesso capitale, investito con un rendimento del 5%, sarà raddoppiato!

Negli ultimi anni i rendimenti corrisposti agli assicurati sono stati molto modesti, spesso prossimi al minimo legale fissato dal Consiglio federale per la parte obbligatoria del capitale pensionistico.

Uno dei motivi è stata la necessità di molti fondi per costituire solide riserve di fluttuazioni di valore. Un altro motivo è probabilmente dovuto al fatto che i tassi di conversione sono troppo elevati rispetto alla realtà delle statistiche sulla mortalità, con la conseguenza che gli assicurati attivi “sovvenzionano” le pensioni LPP dei pensionati.

Ma una ragione più profonda ci sembra essere il fatto che i Consigli di Fondazione sono costituiti da un sistema di milizie caro alla Svizzera: i decisori, rappresentati equamente da dirigenti e dipendenti eletti, sono certamente circondati da esperti di investimenti, resta il fatto che la gestione della maggior parte dei fondi rimane molto classica focalizzato sulla Svizzera e sugli asset più noti, ovvero obbligazioni, immobili e azioni. Il vincolo gestionale è in parte normativo, ma è anche legato alla scarsa comprensione da parte del Consiglio delle cosiddette classi di attività “alternative”. E chi dice che la mancanza di comprensione significa anche mancanza di conforto nell'osare correre più rischi.

Gli investimenti che finanziano l'economia reale esistono nei segmenti del debito privato e della microfinanza, delle infrastrutture e del Private Equity. I rendimenti sono interessanti e, ciliegina sulla torta, la compatibilità con i criteri ESG può essere buona.

Ma la liquidità di tali investimenti è inferiore e questo semplice elemento risulta spesso proibitivo per un Consiglio di Fondazione. Ma chi, a parte un fondo pensione, può avere visibilità sui futuri afflussi e deflussi di fondi, con un orizzonte temporale superiore a un decennio?

Questi elementi, uniti alla notizia di un tasso di copertura dei fondi pensione svizzeri che è salito a circa il 120%, fanno sì che oggi potrebbero impegnarsi di più in tali investimenti, soprattutto in un momento in cui le prospettive di rendimenti a lungo termine, soprattutto per le obbligazioni, sono davvero modeste.

Altri paesi praticano già con successo una politica di investimento con un’elevata esposizione ai collocamenti privati. Tuttavia, i decisori sono professionisti, pagati per questo compito e che vi dedicano la maggior parte del loro tempo.

Gli assicurati sono informati correttamente?

Secondo la nostra esperienza, il pubblico ha poca conoscenza del sistema pensionistico svizzero. Pochissime persone sono in grado di interpretare l'intero certificato pensionistico o di comprendere le condizioni di accesso a una pensione AVS completa, a sua volta limitata anche se l'importo dei contributi non lo è! Eppure i sondaggi indicano che gli svizzeri collocano la pensione tra le loro principali preoccupazioni!

Possiamo quindi sorprenderci della mancanza di interesse di questa “maggioranza silenziosa”. Ciò si traduce in una mancanza di responsabilità individuale per il finanziamento delle pensioni, in particolare per il secondo pilastro, dove le possibilità sono vaste e ampiamente incoraggiate dalla tassazione. Inoltre, questo capitale rappresenta spesso una parte sostanziale del patrimonio di una famiglia e merita quindi maggiore attenzione.

I datori di lavoro e i fondi pensione hanno quindi l’importante responsabilità di informare meglio i propri assicurati e incoraggiare una maggiore assistenza individuale.

Impact-FE aiuta le aziende e i privati a comprendere meglio e a sfruttare al meglio le opportunità offerte dalla previsione. Offriamo diversi servizi, che vanno dalla formazione in azienda all'analisi indipendente dei vostri piani pensionistici, con ovviamente sempre la possibilità di aiutare i vostri dipendenti a organizzare il proprio patrimonio durante le fasi di transizione. Non esitate a contattarci