Quando ci troviamo di fronte a un “buon” fondo pensione?

In Svizzera non mancano i bravi esperti in materia di pensioni. Questi ultimi affrontano generalmente il problema dal punto di vista delle esigenze del fondo e del piano pensionistico che un datore di lavoro è tenuto a mettere in atto.

Noi di Impact Financial Engineering ci consideriamo soprattutto specialisti delle pensioni dal punto di vista delle opportunità che può offrire ai suoi assicurati.

Questo è l'argomento che affrontiamo in questa lettera. Si applica sia alle aziende che desiderano rafforzare la propria attrattiva come datori di lavoro, sia agli individui che desiderano sfruttare meglio le opportunità offerte dalla lungimiranza. Per quest'ultimo potete scoprirlo anche consultando il blog all'indirizzo travail-en-suisse.ch/podcast

Nella nostra pratica siamo spesso sorpresi nel notare il comportamento relativamente passivo degli assicurati in relazione alla loro base pensionistica. A differenza di quanto accade per l'AVS, nell'LPP i titolari di polizze non devono semplicemente “subire” contributi previdenziali, ma possono sfruttare le opportunità offerte dal loro piano per migliorare la propria situazione durante l'occupazione e la pensione, riducendo al contempo, a volte in modo massiccio, la propria base imponibile.

Quali domande dovresti porre (a te stesso)?

Qual è lo stipendio assicurato? Una domanda apparentemente banale, ma importante sia per i redditi piccoli che per quelli alti.

Per gli stipendi "piccoli", in genere nel caso dei dipendenti part-time, una detrazione di coordinamento troppo elevata ridurrà significativamente i contributi di risparmio destinati alla pensione. In apparenza, l'assicurato e il datore di lavoro beneficeranno di oneri sociali più bassi, ma in realtà saranno i risparmi pensionistici a ridursi notevolmente, con gravi conseguenze all'età pensionabile.

Per gli stipendi più alti, a volte osserviamo una limitazione allo stipendio massimo assicurato. Ciò consente (anche in questo caso) di limitare gli oneri sociali pagati dal datore di lavoro e dal dipendente, ma questo approccio riduce drasticamente ogni possibilità di ottimizzazione fiscale, direttamente riducendo i contributi ordinari e indirettamente riducendo (massicciamente) le possibilità di rimborsi, entrambi deducibili dalle tasse. In questo modo i datori di lavoro privano i propri dirigenti di possibilità di risparmio fiscale che, a seconda dei casi, possono ammontare a diverse centinaia di migliaia di franchi.

Ci sono più piani tra cui scegliere ? Questo punto viene spesso trascurato, anche se gli impatti a lungo termine possono essere molto significativi. Possiamo menzionare le seguenti poche dimensioni chiave:

• Piano di avvolgimento o piani di base ed extra-obbligatori ? Il secondo approccio consente di proporre soluzioni più avanzate, generalmente per i dirigenti aziendali e di eliminare il problema dei sussidi “piccole rendite” (dovuto al tasso di conversione eccessivamente elevato richiesto dal mondo politico sulla parte obbligatoria).
• Diversi piani con diverse aliquote contributive : i datori di lavoro che offrono questa soluzione generalmente consentono la possibilità di modificare i piani una volta all'anno. Ti consente di aumentare i tuoi contributi di risparmio deducibili dalle tasse e quindi di migliorare il tuo capitale pensionistico. Punto importante: una modifica ad un piano contributivo più elevato consente anche di migliorare il calcolo dei rimborsi, perché il fondo utilizza poi le nuove aliquote contributive annuali per stimare l'importo del divario. E l’impatto può essere molto sostanziale, soprattutto per gli stipendi elevati.
• Piani con diverse strategie di investimento : Piuttosto riservata ai piani non obbligatori, la scelta del profilo di rischio è spesso insufficientemente analizzata nel mondo bancario. Tuttavia, è decisivo per l’aspettativa di un ritorno a lungo termine. E l'opinione pubblica generalmente sottovaluta l'effetto dei tassi di interesse composti su lunghi periodi: è così che il capitale investito al 2% per 15 anni aumenterà di circa il 34,6%. Lo stesso capitale investito al 5% sarà raddoppiato nello stesso periodo!

La scelta di un profilo di rischio, anche all'interno di un piano pensionistico, è molto individuale e dipende da una moltitudine di parametri, per questo gli attribuiamo particolare importanza nel contesto delle analisi effettuate per i nostri clienti.

• Prestazioni assicurative : I contributi LPP sono suddivisi tra un contributo di risparmio e un premio di rischio. Quest'ultimo copre i rischi non vita e di invalidità e può variare notevolmente da un fondo all'altro. La molteplicità dei piani esistenti è tale che non svilupperemo l'argomento in questa lettera. Tuttavia, è opportuno verificare che l'eventuale assicurazione stipulata privatamente non duplichi i servizi coperti dal piano del fondo.

Per quanto riguarda il robustezza di un fondo pensione come giudicare?

Tasso di conversione : si applica al capitale pensionistico previsto al momento del pensionamento e consente quindi di calcolare l'importo della pensione che verrà corrisposta ad vitam. Un basso tasso di conversione può riflettere un fondo fragile, che cerca quindi di limitare l’importo dei suoi impegni futuri oltre le semplici tabelle di mortalità. A ciò si aggiunge talvolta un limite massimo agli importi che possono essere presi come rendita, che consente al fondo di trasferire parte del rischio di longevità ai suoi (futuri) pensionati. Alla fine del 2021, il tasso di conversione medio in Svizzera era di circa 5,5% a 65 anni. Si noti che alcuni fondi praticano tassi di conversione molto diversi tra il piano base e il piano quadro, se quest'ultimo esiste.

Il tasso di copertura : elemento chiave per farsi un'idea della solidità di un fondo, il tasso di copertura è il rapporto tra le attività del fondo e i suoi impegni futuri. Un basso tasso di copertura significa un fondo più fragile. Le conseguenze sono il rischio di misure di riorganizzazione, generalmente finanziate dal datore di lavoro e dagli assicurati attivi. Un elemento meno visibile, ma altrettanto devastante, è che un fondo con un basso tasso di copertura distribuirà solo rendimenti bassi ai suoi assicurati, a causa della sua necessità di ricostituire riserve di valori fluttuanti. Si ricorderà qui che il rendimento degli investimenti sui mercati dei capitali dipende dalla loro evoluzione e che il rendimento distribuito agli assicurati è una decisione del Consiglio di Fondazione (e del Consiglio Federale per la parte obbligatoria).

I rendimenti offerti agli assicurati : Come abbiamo visto sopra: più un fondo è fragile, minori saranno i rendimenti pagati agli assicurati. Sembra che l'opinione pubblica si sia abituata a rendimenti dell'1%, ma non è inevitabile! Con un tasso di copertura medio prossimo al 120% rispetto alla media svizzera alla fine del 2021, non vi è alcuna vera ragione per cui la distribuzione non debba essere migliore. Non esitate ad applicare un differenziale di tasso di interesse sul vostro capitale pensionistico per il numero di anni che vi porteranno alla pensione. L'effetto in franchi è generalmente molto sostanziale!

La tariffa tecnica : si tratta di un tasso di sconto utilizzato per calcolare il valore attuale degli impegni futuri del fondo, cioè le rendite che saranno pagate ai futuri pensionati. Quanto più alto è questo tasso, tanto minore è il valore degli impegni futuri odierni. Diffidate dei fondi che utilizzano un tasso tecnico troppo alto, perché ciò equivale a “gonfiare” artificialmente il tasso di copertura.

La demografia del fondo di previdenza : È interessante farsi un'idea della percentuale di pensionati/lavoratori in un fondo nonché dell'età media degli assicurati. Pertanto, più giovane è la popolazione di un fondo, più robusto sarà il fondo. Ricorderemo che ad oggi i pensionati beneficiano di un tasso di conversione “fisso” e che quest'ultimo è spesso troppo elevato rispetto alla realtà dell'aspettativa di vita degli interessati. Pertanto, alcuni fondi “sovvenzionano” i loro beneficiari distribuendo rendimenti inferiori ai loro assicurati attivi.

Come possiamo vedere, ci sono più cursori per ottimizzare la tua situazione e il loro movimento deve essere adattato alla situazione di ogni persona. Questo è anche uno degli elementi essenziali del nostro approccio con i nostri clienti, siano essi aziende o privati.